摩根大通分析師近日發布報告指出，隨著通脹、政府債務上升及地緣政治不穩定等因素推動「貶值交易」再度興起，黃金與比特幣已成為對沖法定貨幣貶值的首選資產。特別是在 2024 年，加密貨幣市場迎來創紀錄的資本流入，比特幣在投資組合中的地位愈發顯著。
黃金與比特幣更受青睞
摩根大通指出，黃金價格的上漲幅度遠超過美元和實際債券收益率的變動，這表明「貶值交易」可能會再次出現。這種交易策略旨在通過購買黃金或比特幣等資產，來對沖法定貨幣貶值的風險。報告顯示，黃金在央行及私人投資者組合中的比重持續增長，比特幣也逐漸成為越來越多投資者的資本配置一部分。
2024 年，加密貨幣市場迎來創紀錄的 780 億美元資本流入。這些資金來源包括來自加密基金的 270 億美元、CME 期貨市場的 140 億美元投資、以及由加密風投基金籌集的 140 億美元。微策略公司也進一步加碼，比特幣購買額高達 220 億美元，佔去年幣市資本流入的 28%。
交易所BTC流入量 礦工流出量大幅減少
值得注意的是，自 2024 年 11 月以來，交易所的比特幣流入量與礦工流出量均大幅下降，顯示市場拋壓已明顯緩解。根據 CryptoQuant 數據，2024 年 11 月比特幣流入交易所的峰值為 98,748 枚，但到 12 月大幅回落，日均流入量降至 11,000 至 79,000 枚之間。
此外，在 2024 年 11 月 11 日，礦工向交易所轉移的比特幣數量達到 25,367 枚的峰值，而到 2025 年 1 月 1 日，礦工每日轉移的比特幣數量已減少至約 2,000 至 5,700 枚。
有望突破 10 萬美元大關
隨著市場拋壓的減輕，比特幣價格有望持續上漲。Bitfinex 的分析師預計，比特幣在 2025 年 1 月可能攀升至 105,000 美元，並預測其價格在 95,000 至 110,000 美元之間波動。
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