DeFi 代幣市值達到新高，市場出現一波獲利了結潮。大量資金正從DeFi代幣中撤出，特別是一些巨鯨們正在快速鎖定收益，並將資金轉向看似更具短期回報潛力的山寨幣市場。這一現象反映了 DeFi 整體板塊的動向。根據 DefiLlama 的數據，2024 年隨著 Aave（$AAVE）等平台代幣的表現強勁，DeFi 的總市值在 2025 年初達到了 1,220 億美元，但仍遠低於 2021 年的峰值。
2025 年初，以太坊價格穩定在 3,700 美元左右時，DeFi 市場經歷了一波獲利了結潮，這也導致了山寨幣季節指數大幅上升，從 47 點迅速飆升至 59 點。然而，市場並未顯示出山寨幣季節的穩定信號，不過這種波動仍吸引了以短期交易為策略的巨鯨們。
巨鯨拋售$AAVE和$ENA
近期，一個大量持有 Aave 的巨鯨錢包進行一筆拋售。這筆拋售發生在 $AAVE 價格達到 353美元以上，隨後價格回落至 343 美元。$AAVE一直是交易最活躍的代幣之一。這位巨鯨專注於 DeFi 和 AI 相關的代幣，當代幣的收益達到一定水準時，便迅速進行買賣。
此外，另一個巨鯨錢包專注於 Ethena（$ENA），近日將質押的 496 萬枚 $ENA 解鎖並轉移至幣安，該錢包的 $ENA 成本為每枚 0.75 美元，潛在售價約為 1.23 美元。雖然 DeFi 代幣的回報並非驚人，但它們在過去幾個月中仍保持著穩定的反彈。該錢包還持有以太坊、$USDE、$EIGEN、$cbBTC 等多種資產，這些代幣主要用於建立抵押債務部位（CDP）。
DeFi市場是否能再度崛起？
近來 DeFi 的市佔率有所下降，並被 AI 代幣的炒作所取代，社交媒體上的關注度降至 4.51 %，甚至低於迷因幣的討論量，顯示出 AI、迷因代幣和 GameFi 等短期趨勢的興起。但這並不意味著 DeFi 的未來前景黯淡。DeFi 藍籌股如 $MKR、$AAVE 和 $UNI 等，在 2025 年初仍呈現出較好的交易表現。
根據 DEX（去中心化交易所）與 CEX（中心化交易所）的交易比率，DEX 的活動在新的一年中迎來高峰，且佔據了中心化交易所交易量的 19.5 %以上。Raydium、Uniswap 和PancakeSwap 等平台仍是主要的交易中心。
DeFi仍具長期增長潛力
穩定幣供應量創下新高，超過 2,006 億美元，這為 DeFi 的增長提供了強有力的支撐。Ethena 的 $USDE 擁有 59 億枚代幣，$DAI 也有 45 億枚代幣。儘管近期有部分代幣銷毀，但 $USDT 的供應量仍接近峰值，達到 1,412 億美元。這些數字表明，最大的借貸協議將有望擴展。
雖然 Solana 在某些領域有所擴張，但大多數 DeFi 項目仍然基於以太坊及其領先的 Layer 2 解決方案運行。儘管面臨巨鯨拋售的壓力，DeFi 的基本面依然穩固，未來的發展仍然充滿潛力。
